9游会集微网消息，在经过上半年的“价格战”之后，自主品牌的表现开始出现分化。在新能源汽车产销两旺的大好势头下，大部分汽车厂商从中受益，有22家上市厂商实现盈利，占比超6成。其中，比亚迪、上汽集团、理想汽车、江淮汽车等表现突出，实现归母净利润大幅增长。而蔚来、长城汽车、力帆科技、广汽集团、小鹏汽车等则出现净利润同比下滑。
在竞争加剧的背景下，国内主流汽车品牌上市公司出现业绩分化是必然的，对车企而言，该重点投入研发还是市场营销，提振销量从而推高未来业绩表现？这从半年报数据或能找到答案。
从半年报来看，上汽与比亚迪是国内仅有的两家实现营收突破千亿元上市车企。其中，比亚迪营业收入2601.24亿元，位居第二；虽然营收上落后上汽集团560多亿元，但却实现归母净利润109.54亿元，超出上汽集团39亿元。
这主要得益于比亚迪汽车业务的毛利率表现，上半年达到20.67%，远超国内汽车行业10%的平均水平。尤其是在今年多轮价格战的竞争环境中，比亚迪增收又增利表现尤为显眼。
研发费用方面，比亚迪今年上半年投入为138.35亿元，同比增长155.05%；投入的销售费用为108.38亿元，同比增资129.49%，不管是金额还是增幅，比亚迪在研发方面的投入均高于营销9游会，这也符合比亚迪“技术为王”的特点。
如果说，在今年激烈的“价格战”中，比亚迪的表现让人惊喜，长城汽车的表现则让人感到意外。
今年上半年，长城汽车实现营收增长12%，但归母净利润下跌75.69%。长城汽车表示，报告期内，业绩波动主要由于公司深化向新能源及智能化转型，产品结构调整，基于2023年新产品上市，加大品牌及渠道建设投入，同时坚持新能源及智能化领域的研发投入，以及汇率收益减少所致。
在研发费用方面，长城汽车上半年投入为35.09亿元，同比增长10.48%，在销售费用方面，长城汽车上半年投入高达32.53亿元，同比增长46.8%，主要原因是报告期内加大新能源车型投放力度。从投入金额来看，长城汽车上半年的研发费用略高于销售费用，但从增幅来看，长城汽车在营销方面的力度更大。
在加大营销投入之后，长城汽车的新能源汽车销量也确实较此前有所提高，今年上半年新能源汽车累计销量达9.32万辆，同比增长46.6%，但在总销量中的占比仍不足20%。
事实上，类似长城汽车的情况在东风汽车等车企中也有体现。不过，随着国内诸如长城汽车等厂商在新能源汽车领域发力，长城哈弗枭龙、吉利银河L7、长安深蓝S7等混动车型上市，以及近期陆续投放市场混动车型无疑将在15万至20万元级市场中掀起激烈的竞争浪潮。
与国内老牌自主品牌在汽车研发和销售上的策略不同，新势力车企大部分想通过打造单个爆品的策略来提升销量。因为造车需要大量“烧钱”，在未实现盈利以提振投资者信心之前，打造多产品线的策略或许并不适合新造车势力。
因此，投入高额研发开拓多产品线达到的效果，可能不如找准定位，通过一个爆品迅速拉动销量，再制造新的爆品不断滚雪球。
从上表数据来看，上半年，蔚来主要开销用于研发，销售、行政及一般费用，这两项财务费用合计达117.2亿元。数据也表明了蔚来需要进行战略收缩。李斌在Q2财报业绩会上表示，“明年蔚来这一主品牌将不再推出新产品，只会对现有的车型进行改进9游会。 ”李斌解释称，“2021年蔚来也没有任何新产品，但是销量、毛利都很高。”
李斌说的情况，和现在的理想汽车类似，理想汽车的几款看来不像新产品的“套娃车”，销量、毛利都很高。理想汽车“奶爸车”定位迎合细分市场用户需求，依靠增程式技术和“套娃车”的产品矩阵控制成本，理想取得了销量与利润“双丰收”。财报显示，今年上半年，理想整体毛利率为21.2%，比特斯拉18.7%的毛利率还要高。理想汽车的模式对新势力车企提供了一个参照。
而小鹏和蔚来，在纯电SUV和轿车方面均有布局，而且覆盖了多个价位段。在今年上半年的“价格战”下，蔚来、小鹏汽车受到的影响较大，被动降价难以带动销量回暖，同时，营销费用、研发费用等支出依然高企，直接造成两家车企亏损放大。
以蔚来为例，今年6月，蔚来宣布全系车型降价3万元。价格下调的同时，蔚来用户的用车权益也出现下调。但是，销售端的变化能带来多少成本下降仍是个谜。蔚来上半年归母净利润亏损109亿元，平均卖一辆车亏损20万元，也反映其成本控制能力上的不足。
大增64.15%的研发费用显然无法在短期内提振蔚来的销量，尤其是在当前国内汽车市场面临增长压力、厂商内卷的背景下。在这个背景下，理想汽车的“套娃车”模式更适合——找准自身定位、打造爆款产品带动销量，从而带来更充沛的经营现金流用于应对价格战。
从小鹏的财报来看，小鹏Q2的总交付量为23205辆，完成了上一季度给出的销售指引。但小鹏的Q2的整体毛利为-3.9%，比Q1的整体毛利1.7%更差。卖得更多，毛利却更低，从中可见价格战对新造车势力的影响。为此，小鹏主动选择战略收缩，从前面表格数据来看，小鹏的销售9游会、行政及一般费用同比下降11.37%，研发费用率同比增长7.11%，整体费用同比减少。
在保持销量增长的同时，小鹏汽车选择把资金押注在“自动驾驶”这个筹码上，何小鹏在Q2财报电话会上也强调“相信能做出15万元的自动驾驶汽车”、“AI定义汽车时代到来”。
理想汽车的“套娃车”模式能否在下半年继续让其业绩有所表现，为造车新势力跑通一种盈利模式？造车新势力在智能化方面的先发优势是否会被老牌车企赶上而失去？今年年报将给出答案。
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